Invertir en iberdrola
Invertir en Iberdrola es una buena manera de diversificar sus inversiones. La compañía es un jugador líder en la industria eléctrica española y está comprometida con una estrategia de desarrollo sostenible que tiene como objetivo aumentar su negocio al expandirse a nuevos campos y reducir el impacto en el medio ambiente. Además, ha invertido en el desarrollo del sector de electrificación de transporte, que es una tendencia clave para el futuro de la industria.
Remuneración de los inversores se basa principalmente en pagos de dividendos en lugar de recompras de acciones
A pesar de una disminución significativa en el valor de sus acciones en los últimos dos años, Iberdrola ha logrado ofrecer resultados financieros relativamente estables. Su resultado final aumentó un 4,2% a EUR3,6 mil millones en el año que finalizó el 31 de diciembre de 2018. A pesar de la disminución, la relación de deuda neta a EBITDA de Iberdrolas disminuyó en un 6%, lo cual es aceptable para una compañía de servicios públicos. Sin embargo, Iberdrola enfrenta una dura competencia en las energías renovables.
Iberdrola tiene una estructura financiera sólida con una deuda total de 35 mil millones de euros, un perfil de deuda de tasa fija del 80% y un apalancamiento de más de 4x. La compañía tiene una estrategia de inversión sólida, con un enfoque en las energías renovables y los activos regulados. Además, Iberdrola se beneficia del acceso continuo a los mercados de capitales. La estructura financiera de Iberdrolas está protegida en gran medida por ingresos regulados y contratos de tasa fija. En consecuencia, la relación deuda de la compañía con EBITDA está muy por debajo del promedio de la industria.
Iberdrola planea implementar un plan de ahorro de 1 mil millones de euros a través de sinergias y medidas de eficiencia. Este plan permitirá que la compañía continúe aumentando sus ganancias. Para salvaguardar sus métricas de crédito, Iberdrola puede implementar desinversiones selectivas. Sin embargo, la compañía no venderá ningún activo ni realizará ningún acuerdo de M&A considerable.
El perfil comercial de Iberdrolas es muy similar al SSE PLC. Ambas compañías tienen un fuerte enfoque en la remuneración de los accionistas y se benefician del acceso continuo a los mercados de capitales. Sin embargo, Iberdrola tiene una exposición mucho mayor a los ingresos regulados y una relación de apalancamiento más alta. Iberdrola también tiene un enfoque más fuerte en las energías renovables, lo que tendrá un impacto positivo en su perfil de crédito.
La relación de deuda a Ebitda neta de Iberdrolas 2020 es aceptable para una empresa de servicios públicos. Sin embargo, la depreciación de las principales monedas afectará negativamente las ganancias para la generación de comerciantes. La cartera de inversiones de compañía también está muy dominada por energía renovable, con un enfoque en el envío y la prioridad del despacho. En consecuencia, las métricas de crédito de la compañía son sensibles a los precios de la energía y las próximas revisiones regulatorias.
La compañía tiene una estructura financiera sólida y fuertes relaciones bancarias. A pesar de la disminución en el valor de sus acciones en el último año, Iberdrola puede ofrecer una atractiva política de remuneración de los accionistas. Su relación de pago permanece en 65% a 75% de sus ganancias anuales. Su remuneración total aumentó en un 5% a EUR0.44 por acción.
Perfil comercial similar al de SSE PLC
Después de haber sido parte de Scottish and Southern Energy PLC durante muchos años, SSE es una compañía de la lista británica que tiene orígenes en dos autoridades de suministro de electricidad del sector público. Además de ser un gran generador de electricidad renovable, SSE también opera instalaciones de producción de gas y petróleo, almacenamiento de gas y otras empresas relacionadas. SSE suministra electricidad a más de 9.5 millones de clientes.
En 2005, SSE se beneficiaría de la introducción de los acuerdos de transmisión y comercio de electricidad británica (Betta). Betta establecería un solo mercado de electricidad unificado en todo el Reino Unido. Esto crearía un nuevo negocio para SSE, que se restablecería a sí mismo como un pagador de dividendos. También permitiría la creación de un solo mercado de electricidad en Escocia. Esto beneficiaría a SSES Networks Business, lo que podría impulsar la distribución de electricidad en todo el Reino Unido.
Sin embargo, SSE todavía no está cumpliendo sus compromisos. Todavía tiene que asegurar el patrimonio requerido para financiar grandes proyectos. Tampoco está de aprovechar al máximo su negocio de renovables. Su junta carece de la experiencia para hacer crecer un gran negocio de energías renovables.
SSE ha sido un jugador clave en la transición de los Estados Unidos a fuentes de energía alternativas. Es uno de los generadores más grandes de energía renovable en el Reino Unido. Tiene una cartera de activos de generación de energía renovable que van desde el viento en tierra hasta la hidroeléctrica. Sin embargo, estos activos están infravalorados por el mercado. Esto se debe principalmente a la estructura de conglomerado ineficiente de la compañía. SSE debe actuar rápidamente para abordar su subvaluación.
Mientras tanto, SSE necesita tomar medidas para recuperar la confianza de los accionistas. Debe seguir una lista parcial de su negocio de energías renovables y mejorar el gobierno corporativo. También debería mejorar su capacidad para aumentar el capital a un costo más bajo. Debería asegurarse de que tenga un comité de revisión estratégica para aprovechar al máximo sus activos. Debería agregar experiencia en renovables a su tablero. Debería hacer que su cartera sea más atractiva para los inversores centrados en ESG.
SSE también debe invertir en su negocio de redes. Networks CAPEX impulsará la generación de efectivo robusta y ayudará a impulsar un crecimiento atractivo de primera línea. Esto ayudará a SSE a lograr su objetivo de convertirse en una empresa neta cero. Los ingresos de una eliminación de redes más ambiciosas ayudarían a abordar la subvaluación persistente de SSE. También ayudaría a SSE a acelerar sus objetivos estratégicos.
